Indice CAC40 (PX1) : Un scénario en V?

Indice CAC40 (PX1) - 08/03/20

Tendance Court Terme : Neutre (50/100)
Tendance Long Terme : Positive (65/100)

(scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie)

Profil de l'indice

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières), le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Total (9.1%), LVMH (8.9%) et Sanofi (7.6%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou Loréal, est l’un des plus importants pour l’indice (20%) derrière l’industrie (21%), devant les financières (10%) ou l’énergie (10%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte.

L’indice a fortement progressé en 2019 (+26.3%), malgré une forte volatilité liée à l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu les tensions entre la Chine et les USA et le Brexit mais grâce à un fort support lié aux stimulus des banques centrales et peut-être ensuite des Etats tandis que la rémunération des actions reste nettement plus attractive que celle des obligations.

La dynamique haussière du CAC40 a été interrompue par l’épidémie de coronavirus et la correction est en train de s’amplifier devant l’accélération et les premières estimations des conséquences de l’épidémie.

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP Easy en Euro)

Analyse Technique

Analyse en données mensuelles

Les données mensuelles montrent un indice en plein retournement baissier, mais qui n’a pas encore complètement invalidé la tendance haussière sous-jacente. La ligne de tendance haussière correspond à peu près à la MME100 située actuellement à 4850 pts et qui n’a pas encore été touchée. Un autre support majeur se situe autour de 4600 pts et correspond aux plus bas touchés lors de la correction de décembre 2018, alors que la MME200 qui reste ascendante se situe autour des 4400 pts. Le scénario le plus probable est un point d’arrêt autour des 4600 pts lors des prochaines semaines à l’occasion d’une capitulation

Analyse en données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre une dynamique impulsive à la baisse depuis 2 semaines, qui a permis de casser des supports significatifs sans qu’il y ait la moindre résistance. La direction est clairement baissière et sans pause significative, même si la bougie hebdomadaire est de taille plus modeste cette semaine, vers le support des 4600 pts situé 10% plus bas, tandis que les oscillateurs affichent un état de survente qui correspond à des phases de correction précédentes et n’indiquent pas un besoin impérieux de rebond.

Répartition géographique

France 98%
Suisse 1%
Luxembourg 1%

Répartition sectorielle

Industrie 21%
Biens de consommation cyclique 21%
Biens de consommation durable 12%
Finance 10%
Energie 9%
Santé 8%
Matériaux 6%
Autres 13%

Principales composantes

LVMH 9%
Total 8%
Sanofi 8%
Airbus 5%
L'Oreal 5%
Air Liquide 5%
BNP Paribas 4%
Schneider 4%
Vinci 4%
Safran 3%