Cet indice est dominé par le couple franco-allemand qui représente environ 70 % de sa capitalisation, les 30% restants surtout pour les pays du sud de l’Europe (principalement Italie et Espagne) ainsi que le Bénélux.
Les 10 plus grandes valeurs représentent environ 36% de l’indice et sont de très grandes capitalisations boursières de l’ordre de 100md€ dont 4 sociétés allemandes (Siemens, SAP, Linde et Allianz) et 3 françaises (Total, Sanofi et LVMH).
L’indice est assez équilibré d’un point de vue des secteurs, dont le plus représenté est celui des financières (17%), suivi de l’Industrie (13%), des biens de consommation cycliques (12%) et durables (11%) ainsi que la santé (10%).
Il n’y a pas de risque de change direct à l’intérieur de la zone Euro, toutefois s’agissant de grandes sociétés présentes à l’échelle globale il y a une sensibilité aux monnaies dont l’Euro/dollar en premier lieu.
L’Euro STOXX 50 est représentatif de l’économie de la zone euro du fait de sa pondération sectorielle, qui fait la part moins belle à l’Energie que dans certains indices nationaux (comme le CAC40), tandis que le secteur Financier (banques + assurances) reste un compartiment clé mais sans atteindre le poids des indices italiens ou espagnols (environ 33%).
La volatilité de l’Euro STOXX 50 est plutôt moins forte que celle des indices nationaux, du fait de la diversification géographique, l’absence de biais sectoriel et la plus grande inertie due à la taille des capitalisations boursières.
Si on compare l’Euro STOXX 50 avec l'Euro STOXX 600, on trouvera un indice beaucoup plus concentré sur le cœur de la zone euro et les grandes capitalisations boursières, plus étroit également géographiquement du fait de l’absence du Royaume-Uni, de la Suisse et des pays nordiques.
L’Euro STOXX 50 a enregistré une baisse de 14.3% en 2017 mais a rebondit de 12.8% en 2018, à comparer avec une hausse de 13.4% pour le STOXX 600 après une baisse de 10.7% en 2017.
L’Euro STOXX 50 a été pénalisé en 2017 par le retour des problèmes politiques, principalement en Italie dont le gouvernement populiste s’oppose ouvertement à Bruxelles, et en Allemagne avec la fragilité croissante d’Angela Merkel. L’autre sujet politique est celui de la guerre commerciale initiée par D. Trump qui menace l’Europe directement sur le secteur Automobile et sur l’acier, et indirectement à cause de l’impact potentiellement négatif sur la croissance mondiale. La politique monétaire de la BCE est également un facteur déterminant.
