L’ETF FRN (Guggenheim) réplique l’indice BNY Mellon New Frontier, investi dans 86 sociétés issues de pays émergents, qui sont en phase de développement et donc en dehors des grandes zones émergentes classiques.
L'indice se compose de tous les ADR, GDR et titres locaux de sociétés d'Argentine, Bahreïn, Bangladesh, Bulgarie, Croatie, Chypre, Jordanie, Kazakhstan, Kenya, Koweït, Lettonie, Lituanie, Nigéria, Oman, Pakistan, Panama, Roumanie, Sri Lanka, Tunisie, Ukraine, Vietnam et Zambie qui répondent aux critères suivants : Minimum de 10 jours négociés chaque mois pour les 3 mois précédents et un volume quotidien moyen supérieur ou égal à 500 000 $. La capitalisation boursière ajustée par le flottant doit être supérieure ou égale à 250 millions de dollars. Le poids total de toutes les composantes pour un pays donné est plafonné à 10% du poids total de l'indice à l'exception de l'Argentine, du Koweït et du Nigeria, qui sont chacun plafonnés à 15%. Des ajustements sont faits pour s'assurer qu'aucune action ne dépasse 10% de l'indice et, en ce qui concerne les derniers 40% de l'indice, qu’aucun titre ne représente plus de 4,5%.
D’un point de vue de l’allocation sectorielle, on retrouve sans surprise en tête le secteur financier (35%) suivi par l’énergie (12%), puis une grande diversification sectorielle sur l’autre moitié de la capitalisation partagée entre télécoms (9,5%), Industrie (8,9%), biens de consommation (8,2%), matières premières (8%), immobilier (6,3%), technologie (6%) et utilities (3%). Au global on a donc un indice particulièrement intéressant de par sa grande diversité géographique, sectorielle avec 86 sociétés différentes.
Les frais sont relativement élevés à 1,28% ce qui s’explique par les nombreuses géographies concernées et la liquidité moindre de ces marchés en développement, il s’agit donc plus d’un investissement moyen terme qu’un instrument de trading court terme. Généralement les marchés en développement sont plus sensibles à la conjoncture mondiale, aux taux d’intérêts et au prix des matières premières. Le fait que la FED anticipe une hausse modérée des taux et la moindre fermeté du dollar est donc une excellente nouvelle pour cet indice. L’avènement de la technologie permet également à ces économies en voie de développement de passer directement à une économie de service, sans passer par l’industrialisation même si cela a bien sûr ses limites.
L'encours du Fonds est de 68 M$.
