Fondamentalement, le secteur des Telecom a bénéficié de publications positives pour le T4 2016. Voir notamment Orange, SFR, Bouygues, Telefonica ou Telecom Italia De nouvelles rumeurs de rapprochements viennent animer à nouveau le secteur Les Telecom ont accumulé du retard sur le Stoxx600, mais le secteur se reprend et vient de gagner 10% depuis novembre 2016 Techniquement plusieurs signaux très favorables s'accumulent, en données hebdomadaires :

• franchissement de la MM26 (mi décembre)
• cassure de l'oblique baissière active depuis juillet 2015 (début janvier 2017)
• croisement des moyennes 13/26 en cours
• le franchissement, validé en fin de cette semaine, de la moyenne 100 vers 38 €, serait un nouveau signal technique très positif

L'indice MIB italien surperforme le Stoxx600 depuis deux semaines, mais reste très en retard par rapport aux grands indices européens, car il a été pénalisé par le contexte politique et bancaire de l'Italie.

Fondamentalement, la restructuration du secteur bancaire, bien engagée avec l'augmentation de capital d'Unicredit, la restructuration par l'Etat de BPMS et les fusions entre banques régionales, est un signal très positif.

Nous sortons le tracker iShares IYT (Transports) du portefeuille Actif dollar, qui nous semble proche d'une correction après une hausse de 20% (140/168$) depuis novembre 2016. Il s’agit donc d’une prise de profits, tandis que la tendance à long terme reste positive.