Le tracker IYT (iShares-BlackRock) reproduit un indice transport US constitué d’une sélection de 20 valeurs américaines spécialisées sur le transport, la logistique et le fret.
Il s’agit d’un indice très spécialisé d’un point de vue géographique, composé essentiellement de valeurs américaines et coté en USD, mais plus diversifié d’un point de vue des sous-secteurs d’activité puisque 29% des sociétés sont spécialisées dans le fret aérien & logistique, comme Fedex, 24% sont des compagnies de chemin de fer, 23% sont des compagnies aériennes, 17% du transport routier et 6% du transport maritime. Ce secteur a la particularité d’être cyclique et donc étroitement corrélé à la croissance économique. La dynamique des marges dépend également du prix du carburant (donc du prix du baril). Les taux d’intérêts sont également importants pour financer les investissements dans les flottes de transport.
Le secteur est bien orienté actuellement du fait d’une croissance soutenue aux USA, d’un environnement de taux encore favorable et d'un prix du baril qui reste modéré. Tous les signaux sont donc au vert et l’indice devrait continuer son parcours haussier. La croissance américaine devrait rester sur des niveaux d’environ 2 à 2,5% en 2017, alors que la hausse des taux devrait être très progressive du fait des incertitudes à court terme liée à la politique de Donald Trump, notamment en matière d’inflation et de dérapage budgétaire. Une relance des infrastructures couplée à une baisse massive des taxes pour les entreprises pourrait rallonger le cycle économique –déjà exceptionnellement long- de 2 ans selon certains économistes.
Les frais d'IYT sont de 0,44%, et son encours s'établit à 946 M$.
La performance historique de l’ETF est satisfaisante : +20,9% en 2016 et +6,6% depuis le début de l’année et environ 10% par an en moyenne depuis son existence (2003) en USD. tandis que les frais restent assez classiques à 0,44%. La régularité de la croissance américaine a permis à cet indice de délivrer une performance moyenne élevée et régulière cours des 13 dernières années (cumul 280%). Cet ETF est donc un pari sur la poursuite de la croissance US, dans un contexte de taux et de prix d’énergie modérés et stables, qui a de bonnes chances de perdurer pour des raisons structurelles dues à la technologie et la mondialisation
