L'ETF EWT (iShares) créé en 06/2000 cote en USD sur le NYSE et réplique l'indice MSCI Taiwan 25/50 Index qui est composé des 91 principales valeurs taiwanaises, composé en majorité de sociétés technologiques.
Les frais de cet ETF sont de 0,62% pour un actif sous gestion de 3942M$. La méthode de réplication est directe (physique) et il y a une politique de distribution des dividendes.
ETF alternatifs : TWN ( Lyxor en Euro) , FLTW (Franklin en USD)
Derniers développements
Après une hausse de 23% en 2017, EWT est en légère hausse de +1.6% en 2018, dans le sillage de TSM qui est quasi stable et suit une évolution comparable aux géants américains du secteur.
La croissance de l’économie taiwanaise a atteint 2.86% en 2017 et les prévisions pour 2018 sont actuellement de 2.45% du fait d’un léger ralentissement de la croissance chinoise. Le PIB a progressé de 3% au premier trimestre Les exportations, en hausse de plus de 6% sur un an, ont poursuivi leur envolée, tirées par une demande mondiale en composants électroniques et machines qui reste forte.
La demande intérieure a été vigoureuse, avec une hausse de plus de 3% de la consommation des ménages, en particulier dans les secteurs des transports, des loisirs et de la culture, et des services financiers. Cependant il ne faut pas oublier que l’économie taiwanaise est aussi directement liée à Apple, principal client des géants TSM et Foxconn, et de manière générale au cycle du smartphone.
Indice & composantes
EWT est un ETF qui offre une exposition pure à Taiwan. Il s’agit d’un indice assez large qui est composé de 91 valeurs dont la spécificité est une très forte exposition au secteur technologique qui représente 55% de la capitalisation, suivi par les financières (18%) et les matériaux de base (10%).
La première capitalisation boursières est TSM, l’une des plus importantes fonderie de semi-conducteurs qui représente 21% de la capitalisation de l’indice. Les 10 premières capitalisations -dont 4 sociétés de technologie- représentent 48% de la capitalisation boursière de l’indice. L’indice taiwanais est donc très exposé au secteur mondial des semiconducteurs qui représentent 40% des exportations du pays.
Taiwan est un pays démocratique et insulaire de 25 millions d’habitants, avec un PIB de 530mdS qui en fait l’un des pays les plus développés de la zone Asie-Pacifique.
Les taïwanais sont majoritairement opposés à tout projet de réunification avec le régime de Pékin et sont de plus en plus méfiants quant à l’existence d’une relation de dépendance économique. Par ailleurs, si la rupture des relations officielles depuis juin 2016, après l’élection de Mme Tsai ing-Wen (PDP) qui prône l’indépendance, n’a pas empêché la République populaire de Chine de demeurer le principal partenaire commercial de Taïwan, elle a été pénalisante pour les industries de services, au vu de l’interdiction des voyages touristiques organisés pour les chinois continentaux. Dans ce cadre, et malgré les pressions exercées par Pékin pour isoler diplomatiquement Taipei, la présidente cherche à stimuler les relations diplomatiques avec les pays qui reconnaissent encore à Taïwan un statut de pays souverain. Elle entend aussi intégrer l’île dans le commerce régional et mondial au-delà des accords de libre-échange conclus en 2013 avec Singapour et la Nouvelle-Zélande, avec notamment des discussions pour intégrer le Partenariat Transpacifique. Les relations entre la Chine et Taiwan sont assez houleuses et Taiwan n’étant pas reconnu par l’ONU, si la Chine venait à attaquer militairement Taiwan l’ONU n’interviendrait pas. Les liens qui unissent Taiwan aux USA sont cependant étroits, ce qui en fait un sujet de friction permanent avec la Chine.
