L'intérêt de cet indice réside dans le fait de prendre un pari diversifié mais concentré sur les plus belles valeurs technologiques, en faisant une belle part aux « GAFAM » (Google, Apple, Facebook, Amazon et Microsoft) qui représentent plus de 43% de la capitalisation.
L’indice est particulièrement influencé par les cours d’Apple qui fluctuent en fonction des succès de diffusion de ses nouveaux smartphones.
A noter que les grandes valeurs technologiques ont réalisé en général de très bonnes performances en 2017, en particulier les GAFA mais également les semiconducteurs (Intel) et Microsoft mais ont subi une correction marquée en fin d’année 2018.
Mais le Nasdaq 100 ne se résume pas seulement à ses 10 premières valeurs, et la profondeur de l’indice permet d’investir dans des sociétés déjà établies mais avec encore un fort potentiel d’appréciation comme Tesla, Xilinx ou Symantec, ainsi que dans les valeurs de biotechnologies américaines.
La position hégémonique des GAFA dans le monde commence à provoquer des réactions, notamment en Europe, à la fois sur les positions concurrentielles ou les abus de positions dominante pourraient déclencher de lourdes amendes, comme pour Google mais aussi sur la fiscalité tandis que les pays européens cherchent à trouver un accord afin de fiscaliser les revenus réalisés sur leur territoire. Des concurrents chinois se font de plus en plus présents, comme Alibaba ou Tencent et pourraient prochainement menacer la suprématie des leaders de la technologie américaine.
Le Nasdaq100 a a terminé l’année 2018 en baisse de -1%, du fait d’une puissante correction de fin d’année alimentée par les tensions entre la Chine et les USA et la politique monétaire de la FED. Cependant le début de l’année 2019 est marquée par un très fort rebond (+15.7% en 2019), du fait des progrès réalisés sur le commerce entre la Chine et les USA, du revirement de la FED désormais plus flexible sur le rythme de hausse des taux, ainsi que des résultats d’entreprises finalement moins négatifs que prévu ce qui permet un ajustement plus modéré du consensus sur 2019.
Le secteur des semiconducteurs a en particulier affiché des perspectives moins sombres, bien qu’en recul, du fait de marchés finaux attendus en décroissance que ce soit l’industrie automobile ou du smartphone.
Instruments : QQQ (PowerShares en USD), ANX (Amundi en Euro), UST (Lyxor en Euro), CNDX (iShares en USD)
