Indice CAC40 (PX1) : La rechute a commencé

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières).

Le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Sanofi (10.3%), LVMH (9.5%), Total (8.1%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

Du point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou L'Oréal, est l’un des plus important pour l’indice (22%) devant l’industrie (18%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte.

L’indice a fortement progressé en 2019 (+26.3%), malgré une forte volatilité liée à l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu les tensions entre la Chine et les USA et le Brexit mais grâce à un fort support lié aux stimulus des banques centrales et peut-être ensuite des Etats tandis que la rémunération des actions reste nettement plus attractive que celle des obligations.

La dynamique haussière du CAC40 a été interrompue par l’épidémie de coronavirus et la correction est en train de s’amplifier devant l’accélération et les conséquences de l’épidémie.

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP en Euro)