Le marché ne veut décidément pas sortir de son trading range, dans lequel il est enfermé depuis de nombreuses semaines. Difficile dans ce contexte de jouer les rotations sectorielles qui ne constituent pas des signaux long terme.
Notre indicateur de krach, après une brève incursion (une journée seulement) en zone “risk-on”, correspondant à des marchés haussiers, est revenu s’inscrire en zone neutre. A 58/100, il se rapproche même d’une entrée en zone de correction. L’heure est donc toujours à la prudence.
Signal intéressant ce matin : le retour en momentum de plusieurs valeurs qui font partie de nos “Megatrend” historiques (tendance haussière de très long terme). C’est le cas pour Alten, Sartorius, Pharmagest ou Securitas AB.
Nous conservons toujours 10 à 15% de cash dans nos portefeuilles, en attendant qu’une nouvelle tendance se dessine. Les risques macro économiques et géopolitiques sont toujours bien présents, avec le Brexit, la guerre commerciale USA-Chine, et maintenant le lancement d’une procédure d’impeachment contre D. Trump. Les statistiques économiques, souvent mitigées, ne parviennent pas à donner une tendance haussière aux marchés.
Graphique du jour : Sartorius Sted Bio (DIM), données hebdomadaires
Sartorius Stedim Biotech est l’un des principaux fournisseurs d’équipements et de services destinés aux processus de développement, d’assurance qualité et de production dans l’industrie biopharmaceutique.
La société a une capitalisation de 12 Mds €, pour un Chiffre d’Affaires d’1,4 Md € et un Résultat d’Exploitation de 350 M€
C’est une valeur historiquement chère, qui a connu un parcours ébouriffant puisqu’elle est passée de 8 € en 2011 à… 132 € actuellement, mais l’histoire n’est pas finie.
