L'ETF Lyxor LTM (UCITS), créé en 05/2007 cote en Euro sur Euronext et réplique l'indice MSCI Daily TR Net Emerging Markets Latin America USD Index. Les valeurs de l'indice sont sélectionnées pour représenter 85% de la capitalisation boursière de la zone Amérique Latine, tout en reflétant la diversité économique de ce marché.
Les frais de cet ETF s’établissent à 0,65% et le montant des actifs sous gestion est d’environ 64M€. La méthode de réplication est indirecte (via un swap) et il y a une méthode de capitalisation des dividendes.
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Profil de l’Indice
L’ETF LTM réplique un indice assez large composé de 118 valeurs issues de 5 pays. Le pays qui est le plus représenté est le Brésil avec 62% de la capitalisation de l’indice suivi par le Mexique (21%), le Chili (8%), la Colombie (3%) et le Pérou (3%).
Trois secteurs principaux dominent l’indice, il s’agit des financières (34% de l’indice), les matériaux de base (14%) et les biens de consommation durables (15%).
Les 10 premières valeurs de l’indice représentent 42% de la capitalisation de l’indice (Vale, la société minière brésilienne et Itau Unibanco sont les 2 première capitalisations avec 6.2 et 6.7%) et le risque spécifique valeurs est donc assez faible.
Les pays d’Amérique Latine sont de manière générale assez corrélés dans leur évolution boursière, mais avec des différences qui s’expliquent par leur exposition à certains secteurs. Par exemple le Pérou et le Chili disposent d’une économie très corrélée à l’industrie minière (argent, cuivre…), tandis que la Colombie et le Mexique sont plus corrélés au pétrole et le Brésil dispose d’une économie beaucoup plus diversifiée et a lui-même de par son poids un impact significatif sur ses voisins.
Par ailleurs, un certain nombre de ces économies émergentes ont des parcours plus chaotiques du fait de problèmes politiques (Brésil, Pérou) ou de problèmes spécifiques, à l’instar du Mexique en plein conflit commercial avec les USA. Les pays d’Amérique Latine souffrent par ailleurs de la forte dégradation de l’économie au Venezuela et en Argentine, déstabilisés par l’arrivée massive de migrants (Venezuela) et la chute des devises qui fait craindre un effet contagion.
La zone est également très dépendante des USA et de la Chine pour leurs exportations, avec une sensibilité au dollar US ainsi qu’aux taux d’intérêts américains. La baisse des taux actuelle et la stabilisation de l’USD sont des facteurs positifs pour les monnaies sud américaines.
