Le tracker MAL (Lyxor) réplique l'indice MSCI Malaysia dividendes nets réinvestis (net return) et est coté en Euro.
Les actions entrant dans la composition de l’Indice MSCI Malaysia sont issues de l’univers des valeurs les plus importantes du marché malaisien. L’Indice MSCI Malaysia est composé de 43 constituants, et est relativement diversifié d’un point de vue sectoriel. Le secteur financier (banques et assurances) représente 27% de la capitalisation de l’indice, l’industrie 16%, les services aux collectivités 15% et les télécoms 11%.
Cet ETF présente un risque de change spécifique lié à l’exposition de l’Indice MSCI Malaysia (qui cote en US$), résultant de l’évolution de la devise de référence, le ringgit. Les dividendes sont capitalisés et les frais de cet ETF sont de 0,65% ce qui est plutôt élevé mais assez classiques pour un indice émergent. L'encours de MAL est modeste, avec 42 M€ seulement.
Cet ETF permet de détenir en portefeuille les principales sociétés malaisiennes. La Malaisie possède déjà un des niveaux de vie les plus élevés d'Asie du Sud-est et un faible taux de chômage (inférieur à 3%). Cependant, le Premier ministre actuel Najib, a pour objectif, à travers un nouveau modèle économique basé sur l’innovation et la technologie de doubler le revenu par habitant d'ici 2020. La Malaisie est classée parmi les principaux producteurs mondiaux d'huile de palme, de cacao et de caoutchouc, mais aussi un des principaux exportateurs de bois tropical. La Malaisie a développé avec succès son économie basée sur les matières premières (l’exportation du caoutchouc et de l'étain, d’importantes réserves de pétrole et de gaz, de cuivre et de bauxite). L'industrie a pris le relais et contribue à environ 36% du PIB et emploie plus de 27% de la population, la Malaisie est devenue l'un des plus grands exportateurs du monde de dispositifs à semi-conducteurs et d'électroménager, et le gouvernement a des plans ambitieux pour faire du pays un des principaux fabricants et développeurs de produits technologiques, y compris les logiciels. La Malaisie est une destination importante pour la délocalisation de la fabrication des composants après la Chine et l'Inde et a attiré d'importants investissements étrangers qui ont joué un rôle majeur dans la transformation de l'économie. Le secteur tertiaire emploie la majorité des Malaisiens (plus de 60%) et représente 55% du PIB grâce, notamment, au secteur du tourisme. En effet la Malaisie est devenue une des principales destinations touristiques d'Asie du Sud-est.
La Malaisie évolue dans une région à fort potentiel de croissance et devrait capitaliser sur sa population éduquée et une classe moyenne en expansion. Le PIB de la Malaisie est d’environ 300md$ (soit l’équivalent du Danemark ou de l’Afrique du Sud) pour une population de 30 millions d’habitants, et une croissance de 4,6% est attendue en 2017. L’économie est diversifiée et semble monter en valeur, avec un poids de la technologie croissant à l’image de Singapour. Après une année de retrait marqué en 2015 (-12%) puis de stabilisation en 2016 (-2%), l’indice progresse de 8% en 2017 porté par une croissance soutenue en Asie du Sud-Est et une stabilisation des matières premières. Les perspectives sont favorables.
