Lyxor ETF CAC 40 Gross Total Return – CAC – 20/11/2016

CAC : Le verre à moitié plein

L'ETF CAC (Lyxor) réplique l'indice CAC 40 qui est composé des 40 principales valeurs  françaises représentatives des principaux secteurs de la cote, tandis que les valeurs sont sélectionnées selon l’importance de leur capitalisation  boursière.

A l’image de l’indice on observera que les 10 principales valeurs appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières), le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant deux valeurs à fortes pondérations, Total et Sanofi peuvent influencer l’indice en fonctions de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.  D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou L'Oréal, est le plus important pour l’indice devant l’industrie, les financières ou l’énergie.

Le rendement du CAC40 est important à environ 3,5% tandis que les valorisations sont raisonnables, autour de 15x les bénéfices 2017. Le potentiel de l’indice est élevé, à condition que la dynamique sur les bénéfices soit réellement enclenchée après plusieurs faux départs depuis 2012. Le comportement des financières devrait être clé tandis que les deux grosses pondérations devraient plutôt freiner l’indice dans les mois à venir. Les frais de l’ETF CAC sont assez faibles à 0,25%.