Indice CAC40 (PX1) : Va-t-il la franchir?

Indice CAC40 (PX1) - 16/02/20

Tendance Court Terme : Positive (95/100)
Tendance Long Terme : Positive (95/100)

(scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie)

Profil de l'indice

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières), le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Total (9.1%), LVMH (8.9%) et Sanofi (7.6%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou Loréal, est l’un des plus importants pour l’indice (20%) derrière l’industrie (21%), devant les financières (10%) ou l’énergie (10%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte.

L’indice a fortement progressé en 2019 (+26.3%), malgré une forte volatilité liée à l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu les tensions entre la Chine et les USA et le Brexit mais grâce à un fort support lié aux stimulus des banques centrales et peut-être ensuite des états tandis que la rémunération des actions reste nettement plus attractive que celle des obligations.

L’indice poursuit sa dynamique en 2020 et affiche une progression de 1.5% depuis le début de l’année.

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP Easy en Euro)

Analyse Technique

Analyse en données mensuelles

Les données mensuelles montrent un indice très solide, avec peu de consolidations depuis la correction de fin 2018. Les cours restent positionnés juste sous la résistance majeure de 6160 depuis plusieurs semaines tandis que les oscillateurs techniques, en particulier le MACD et le RSI, ne montrent aucun signe de sur-achat susceptible de provoquer une correction. Le scénario le plus probable est donc le franchissement de la résistance au cours des prochains jours/semaines.

Analyse en données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre une dynamique haussière intacte après une première attaque et un premier échec sous la résistance. Une nouvelle attaque a pris forme à partir de la MME26, et le comportement de l’indice à proximité de la zone des 6160 va être clé, car un deuxième pull-back pourrait commencer à affaiblir le momentum et augmenter la probabilité d’une correction de court terme. Au contraire une accélération au cours des prochains jours mènerait probablement au franchissement de la résistance.

Répartition géographique

France 97%
Suisse 1%
Luxembourg 1%
Royaume-Uni 1%

Répartition sectorielle

Industrie 21%
Biens de consommation cyclique 21%
Biens de consommation durable 12%
Finance 11%
Energie 9%
Santé 8%
Matériaux 6%
Autres 13%

Principales composantes

LVMH 9%
Total 8%
Sanofi 8%
Airbus 6%
L'Oreal 5%
Air Liquide 5%
BNP Paribas 4%
Schneider 4%
Vinci 4%
AXA 4%