Indice CAC40 (PX1) : La sortie du trading range se fait attendre

Indice CAC40 (PX1) - 17/10/19

Tendance Court Terme : Positive (100/100)
Tendance Long Terme : Positive (100/100)

(scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie)

Profil de l'indice

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières), le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Total (9.2%), LVMH (8.2%) et Sanofi (7.3%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou Loréal, est l’un des plus important pour l’indice (20%) derrière l’industrie (21%), devant les financières (10%) ou l’énergie (10%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte.

Depuis janvier 2019, l’indice a fortement progressé (+19.1%), malgré une forte volatilité liée à l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu la persistance et l’aggravation des tensions entre la Chine et les USA et le Brexit mais aussi avec un fort support lié aux stimulus des banques centrales et peut-être ensuite des états tandis que la rémunération des actions reste nettement plus attractive que celle des obligations.

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP Easy en Euro)

Analyse Technique

Analyse en données mensuelles

Les données mensuelles montrent un graphique à l’allure haussière mais qui n’est pas encore parvenu à percer le plafond des 5700 pts. Le chandelier du mois d’octobre montre une plus grande volatilité, après le rebond du mois de septembre, sans pour l’instant invalider la tentative de sortie de range par le haut. Les oscillateurs restent positivement orientés, mais il manque encore l’impulsion décisive. La tendance sous-jacente est haussière et le CAC semble prêt à accélérer si le contexte le permet.

Analyse en données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre une situation de blocage sous la grande résistance des 5700 pts. Le chandelier de la semaine montre également une hésitation sous la résistance, tandis que les moyennes mobiles et les principaux indicateurs restent positivement orientés. L’allure générale du graphique est stable, avec une volatilité limitée. L’amplitude des oscillations à tendance à se réduire, avant peut-être un développement plus directionnel à venir dans les prochains jours.

Répartition géographique

France 97%
Suisse 1%
Luxembourg 1%
Royaume-Uni 1%

Répartition sectorielle

Industrie 21%
Biens de consommation cyclique 21%
Biens de consommation durable 12%
Energie 10%
Finance 10%
Santé 7%
Matériaux 5%
Autres 12%

Principales composantes

Total 9%
LVMH 8%
Sanofi 7%
Airbus 6%
L'Oreal 5%
BNP Paribas 4%
Air Liquide 4%
Danone 4%
Vinci 4%
Axa 4%