Indice CAC40 (PX1) : Rapide dégradation

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières), le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Total (10%), LVMH (8%) et Sanofi (7%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou Loréal, est l’un des plus important pour l’indice (18%) derrière l’industrie (20%), devant les financières (10%) ou l’énergie (11%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte.

En 2017, le CAC40 a réalisé une performance de 9,3% qui a été plus qu’annulée par un -11% en 2018. Comme sur les autres indices européens ou Nord-Américains, la baisse est essentiellement imputable à la chute des marchés mondiaux amorcée à partir du mois d’octobre sur fond de guerre commerciale entre les USA et la Chine, d’une politique de hausse des taux considérée comme trop agressive par la FED, et plus spécifiquement pour la France, la crainte d’arrêt des réformes du fait de la contestation sociale qui s’est amplifiée au risque de déstabiliser le gouvernement.

Depuis janvier 2019, l’indice est au rebond (+10.4%), mais est déjà en train de rechuter devant l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu la montée en puissance des tensions entre la Chine et les USA, le retour des craintes sur l’Italie et un possible hard Brexit.

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP Easy en Euro)