Notre stratégie d’Allocation d’Actifs : 18/03/19

Indicateur de Krach :

Notre indicateur de Krach descend à 46,6 contre 51/100 la semaine dernière, ce qui reflète à la fois la tendance des marchés mondiaux actions redevenue haussière et la chute de la volatilité avec un VIX qui passe de 16 à 13.5, mais également une hausse simultanée de l’Or et des Obligations, ce qui est plus surprenant et maintient l’indicateur à un niveau relativement élevé.

Les marchés actions mondiaux ont globalement progressé cette semaine avec le S&P500 et le Stoxx600 qui augmentent de 2.9%, et  2.7% pour les marchés émergents, entraînés par l’Amérique Latine +4,6%.

La hausse des marchés est alimentée par la perspective d’un deal commercial entre les USA et la Chine à la fin du mois.

Robot Allocator :

Notre indicateur de Krach descend à 46.6/100 contre 51/100 la semaine précédente, du fait de la hausse générale des marchés Actions et du maintien de la dynamique haussière sur l’Or et les Obligations, sur fond de nouvelle baisse de la volatilité avec un VIX qui termine à 13.5 (contre 16) en fin de semaine. A ce niveau notre Robot d’Allocation d’Actifs ramène la position de cash à 10% dans notre portefeuille.

La situation évolue légèrement au niveau de l’allocation d’actif dans notre portefeuille Global Macro, avec un compartiment action qui représente 63.5% du Portefeuille, contre 15.9% pour les Obligations, 5.3% pour l’Or (5%), et 5.3% pour les matières premières (5%). L’allocation reste offensive avec une forte exposition en actions.

Les variations positives sont très nombreuses et généralisées à toutes les classes d’actifs, des Obligations internationales aux secteurs US, des pays européens aux matières premières comme l’aluminium ou le coton. Parmi les rares baisses d’amplitude très modérée, on retrouve essentiellement des métaux tels que le cuivre, le nickel, l’étain et les terres rares.

Le portefeuille Global Macro (stratégie basée sur le Robot Allocator) a réalisé cette semaine une performance de +2,2% du fait de la hausse des actions qui ont progressé en moyenne de 2.8% sur la semaine, incluant de fortes variations positives, avec le rebond des Biotechnologies US (XBI : +5,6%) et des émergents comme la zone Amérique Latine ou l’Inde (LTM: +4.6%, INR : +4,6%). Les Obligations ont progressé en moyenne de +0.8% cette semaine, entraînées par les Obligations internationales (AGEB : +1.7%) tandis que l’Or progresse très légèrement (IAU : +0,1%). Notre seule Matière Première (Métaux industriels) est orientée à la hausse (AIGI: +0.7%) dans le sillage des marchés Actions et des espoirs de deal entre la Chine et les USA.