Amazon (AMZN) – Retour en grâce

AMZN - 19/03/19

Tendance court terme : Positive (70/100)

Tendance long terme : Positive (60/100)

(scores calculés par nos algorithmes propriétaires)

Nous sommes acheteurs d'Amazon (Alerte haussière du 18/03/19)

 

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Profil Société

Amazon est le leader mondial du commerce en ligne et une icône de la Silicon Valley, faisant partie des 5 premières capitalisations boursières du Nasdaq en compagnie d’Apple, Facebook, Google et Microsoft (GAFAM).

Amazon tire la majeure partie de ses revenus des services du « cloud » (technologie qui permet de mettre sur des serveurs localisés à distance des données de stockage ou des logiciels qui sont habituellement stockés sur des serveurs installés en réseau local au sein d'une entreprise) et de commerce en ligne.

La société bénéficie d’une marge opérationnelle d’environ 25% et d’une « pile de cash » supérieure à 120md$. L’action cote en USD sur le Nasdaq.

 

CA 2019 : 275Md$ / CA 2020 : 320 Md$

EBIT 2019 : 17.7Md$ / EBIT 2020 : 25.8Md$

RN 2019 :  14 Md$ /RN 2020 : 20.5 Md$

Trésorerie Nette 2019 :  35 Md$/ Trésorerie Nette 2020 : 61 Md$

Dividende 2019 : - $  / Dividende 2020 : - $

Capitalisation Boursière : 856Md$

PER 2019 : 64 x  /PER 2020 : 45 x

(Données estimées)

 

Risques/opportunités

Le titre a chuté fin d’année 2018, avec une baisse d’environ 35% entre le 1er Octobre et le 31 décembre, en raison d’une valorisation devenue trop élevée et des inquiétudes sur la croissance mondiale en répercussion de la guerre commerciale et du cycle monétaire qui s’est depuis stabilisé.

Le titre rebondit de 17% depuis le début de l’année, avec le retournement des marchés et une valorisation devenue moins exigeante.

La société entre dans une phase où la rentabilité de la société va devenir un facteur plus important que la croissance du CA pour les investisseurs, et où l’exigence va se porter lors des prochains mois tandis que la valorisation reste très élevée à environ 55x les bénéfices 12 mois.

Le potentiel d’Amazon reste considérable.

Analyse technique

Données mensuelles

Le graphique des données mensuelles montre une tendance haussière très puissante malgré la forte correction de 2018, qui a été stoppée par la MME26 niveau à partir duquel s’est organisé un rebond. Les oscillateurs restent en zone haute, ce qui permet de confirmer une reprise progressive en tendance haussière, mais la pente du graphique risque d’être désormais plus modérée à l’instar des moyennes mobiles qui se sont aplaties au cours des derniers mois.

Données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre une reprise de la tendance haussière qui se manifeste par le croisement à la hausse des MME13 et 26 et du MACD qui s’apprête à refranchir la ligne de zéro. L’objectif de cette figure est de revenir sur les plus haut de 2018 au cours des prochaines semaines. Cependant les moyennes mobiles restent assez plates et une reprise plus impulsive est nécessaire pour alimenter le momentum dans une optique de moyen terme.