Notre Robot Allocator augmente encore la part des matières premières dans le Portefeuille Global Macro, et achète WEAT (Teucrium Wheat).

WEAT, données hebdomadaires :

 

Nous intégrons dans notre Watchlist l’ETF iShares FXI (China Large Cap, qui cote en dollar), qui bénéficie de facteurs fondamentaux et techniques positifs.

• L'activité manufacturière de la Chine a progressé plus rapidement que prévu en juin 2017. Selon le Bureau national des statistiques de la Chine (NBS), l'indice manufacturier PMI a augmenté à 51,7 en juin contre 51,2 en mai et au-dessus des estimations du marché de 51.

Nous sortons l’ETF Lyxor MAL (Malaisie) du portefeuille Actif Euro. La tendance haussière de l’indice est en train de se renverser, en lien notamment avec la faiblesse de certaines matières premières dont en premier lieu le pétrole. Nous adoptons une approche plus prudente en raison de la correction en cours sur les marchés et remplaçons cette ligne par une position de cash

Nous intégrons dans notre Watchlist l’ETF Lyxor DSB (Double Short Bund index, qui cote en euro) dont l’objectif est de délivrer 2 fois la performance quotidienne inverse d'un portefeuille d'obligations de l'Etat allemand de maturité 10 ans. Les frais liés à cet ETF sont assez bas, à 0,2%.

Notre Robot Allocator a augmenté la part des matières premières dans le Portefeuille Global Macro, et acheté JJC (iPath Bloomberg Copper Subindex Total Return). Il a également réalisé un arbitrage au sein de l'allocation Actions, en vendant TEL (Telecom Europe) et en achetant XBI (US Biotech).

Nous sortons l’ETF Lyxor TEL (Telecom Europe) du portefeuille Actif Euro. La tendance haussière de l’indice s’infléchit, et la performance relative vis-à-vis du Stoxx600 se détériore rapidement.

La thématique du changement de politique monétaire par la BCE et de hausse des taux longs pénalise ce secteur qui fait appel à la dette et alors que les valeurs Telecom sont considérées comme des valeurs de rendement.

Nous intégrons dans notre Watchlist l’ETF Proshares NOBL (qui cote en dollar) et qui réplique la performance de l’indice S&P 500 Dividend Aristocrats, composé des sociétés du S&P 500 qui ont augmenté ou maintenu leur dividende sur une période d’au moins 25 ans.

Nous intégrons dans notre Watchlist l’ETF Amundi AHYE (Obligations High Yield) qui permet une exposition aux 30 valeurs les plus liquides du marché des obligations d’entreprises non financières et de notation moyenne (sub-investment grade),  libellées en euros, en une seule transaction.

Notre Robot Allocator a encore réduit la part des matières premières dans le Portefeuille Global Macro, et vendu sa ligne BAL (iPath Bloomberg Cotton Subindex Total ReturnSM ETN). Les autres positions du Portfolio ont été surpondérées en conséquence.

BAL, données hebdomadaires :

 

Nous intégrons dans notre Watchlist l’ETF iShares MSCI Canada (EWC). Cet indice est assez large, il inclut 94 sociétés et est composé de moyennes et grandes valeurs assez concentrées sur le secteur financier (42% de la capitalisation), l’énergie (23%) et les mines (11%), les 24% restants pour tous les autres secteurs industriels et de services.