Nous sortons le tracker Lyxor DSB (Double Short Bund) du portefeuille Actif Euro, car si la hausse des taux allemands nous semble inévitable à moyen terme, l’incertitude sur les élections françaises et hollandaises fait à nouveau de la dette allemande une valeur refuge.

Nous sortons l’ETF iShares IEO (Services pétroliers) du portefeuille Actif Dollar, du fait d’une performance poussive depuis quelques semaines, tandis que les stocks de pétrole restent élevés avec le regain de production des acteurs de schiste US, et que les cours du brut semblent avoir peu de potentiel de hausse.

Nous sortons l’ETF Lyxor FOO (Agroalimentaire Europe) du portefeuille Actif Euro, du fait d’une sous-performance de cet indice, y compris pendant les phases de consolidation, nous considérons donc que cet ETF ne joue pas son rôle habituel défensif et préférons le sortir de la sélection.