Global Luxury (GLUX) : Le vert lui va si bien

Amundi Global Luxury (GLUX) - 22/02/2017

Opinion : Positive
Stratégie long-terme : Oui

Caractéristiques de l’ETF

Le tracker GLUX (Amundi) réplique l’indice S&P Global Luxury , qui est composé des 76 plus importantes sociétés internationales de biens et de services liées au secteur du luxe.

Cet indice est donc plutôt large, ce qui est renforcé par la diversité des sous-secteurs qui le composent. Sur les 53% que pèsent les 10 premières capitalisations, l’Automobile de luxe (Daimler, BMW, Tesla) représente 17%, le Luxe (LVMH, Richemont) 12% et les Spiritueux (Diageo, Pernod Ricard) 11%. Mais GLUX donne également accès aux investisseurs à des secteurs comme les Croisières de luxe (Carnival), l’Habillement (Nike)  et même les Casinos et Hôtels de Luxe (Las Vegas Sands). Toutes ces compagnies ont pour trait commun d’être des leaders mondiaux, disposant de marques très fortes, qui génèrent des marges élevées et délivrent régulièrement des niveaux de croissance très supérieurs au PIB mondial. Elles sont plus ou moins cycliques en fonction des compartiments -très cycliques pour la partie auto et hôtels, peu cycliques pour les spiritueux- mais ont un point commun, qui est une importante exposition à l’Asie et en premier lieu la Chine, tandis que les pays émergents deviennent le débouché principal, ainsi l’Inde le Brésil et la Russie prennent progressivement de l’importance.

La répartition géographique de GLUX en fait un bon outil de diversification sur la thématique du Luxe. L’Europe pèse en effet pour près de 50% de la capitalisation de l’indice, suivie par les Etats-Unis (40%). Mais l’Asie est également représentée : Hong Kong, le Japon et la Corée pèsent ensemble 8%. L’Australie ferme la marche avec 2%. A noter que l’indice de référence de GLUX est coté en USD. L’ETF est coté en Euro, mais supporte de multiples effets de change compte tenu de sa répartition géographique. Malgré son ancienneté (2008), l’historique réel de GLUX est bref car jusqu’en février 2014 cet ETF répliquait l’indice MSCI Insurance.  Chaque année depuis  GLUX a délivré une performance positive (8,5% en 2014, 4,7% en 2015 et 1,7% en 2016).  Cet indice peut être volatile, comme en témoigne la forte correction intervenue entre avril 2015 et février 2016 (-28%)  légèrement supérieure à celle de l’indice Stoxx600 (-26%). Les frais de cet ETF sont faibles (0,25%), en particulier pour un tracker thématique. GLUX démarre bien l’année, avec une progression de 4%, supérieure à l’indice de référence ce qui est de bon augure pour la suite...

Données mensuelles

GLUX mensuel 2017-02-21

L’analyse des graphiques mensuels de GLUX nous montre un indice qui affiche une hausse constante depuis le mois d’octobre 2016. Les bougies vertes sont de petite taille, mais régulières et l’indice se rapproche irrémédiablement de ses plus hauts (à 3% seulement de sa clôture mensuelle de mars 2015) qui constituent la prochaine résistance. Le RSI est en zone positive, mais encore loin de sa zone de sur-achat, mais surtout le MACD, en zone positive également, vient de croiser à la hausse pour venir confirmer la tendance haussière. Toutes les conditions semblent réunies pour que GLUX dépasse son plus haut de 2015 (104€)  lors des prochains mois.

 

Données hebdomadaires

GLUX hebdo 2017-02-21

L’analyse des graphiques hebdomadaires vient confirmer en tous points l’analyse mensuelle. Les cours hebdo montent avec régularité depuis le croisement des moyennes 13/26 intervenu à la fin de l’été, sans toutefois s’éloigner trop de ces moyennes, ce qui aurait pu déclencher une consolidation. Le RSI est bien orienté, mais sans excès. Toutefois, le MACD montre des signes d’essoufflement (histogramme) ce qui pourrait annoncer une correction  prochaine au moment ou les cours approchent d’une zone de résistance  autour des 100€. GLUX pourrait à cette occasion revenir tester sa M26 avant de tenter le franchissement des plus hauts historiques.

 

 

Objectifs de l’ETF

  1. Investir dans les acteurs mondiaux du Luxe
  2. Investir dans un ETF thématique, diversifié malgré tout puisque composé de 76 valeurs couvrant plusieurs sous-secteurs (Automobile, produits de Luxe, Spiritueux...)

Caractéristiques

 

date lancement 09/12/2008
Frais 0,25%
Benchmark Indice S&P Global Luxury
Ticker GLUX
Devise
Place cotation Euronext Paris
Encours du Fonds 18 M€
Dividendes Capitalisés
PEA Oui
SRD Non
Risque de change Oui
Nombre de sociétés 76
Risque 3/5

 

Répartition géographique

Etats-Unis 39%
France 16%
Allemagne 14%
Royaume-Uni 9%
Suisse 7%
Hong Kong 5%
Autres 10%

 

Répartition sectorielle

Biens de consommation cyclique 82%
Biens de consommation non cyclique 18%

Principales composantes

Daimler AG 9%
Diageo 7%
LVMH 7%
Nike 5%
Richemont 5%
BMW 4%
Tesla Motors 3%
Carnival Corp 3%
Pernod Ricard 3%
Las Vegas Sands Corp 3%