L'ETF Lyxor IND (UCITS), créé en 08/2006 côte en Euro sur Euronext et reproduit l'indice Stoxx600 Industrial Goods & Services Europe qui est composé des 104 principales valeurs européennes du secteur.
Il faut noter que les valeurs hors zone euro représentent 45% de l’indice ce qui n’est pas anodin au vu des fluctuations potentiellement importantes du £ et du CHF par rapport à l’Euro.
Les frais de cet ETF s’établissent à 0,3% dans la moyenne de notre sélection et le montant des actifs sous gestion est d’environ €54m. La méthode de réplication est indirecte (via un swap) et les dividendes sont capitalisés. Cet ETF est éligible au PEA.
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Indice & composantes
IND est un indice large puisqu’il comporte 104 valeurs, dont 55% sont cotées en euro, le reste étant en livres sterling, franc suisse et monnaies nordiques. On retrouvera parmi les 10 principales valeurs, qui représentent environ 43% de l’indice, de grandes capitalisations boursières, avec Siemens en premier lieu qui compte pour 10.4% de l’indice et pèse plus de €100md de capitalisation.
L’intérêt de ce panier de valeur est sa diversification d’un point de vue des métiers, on retrouvera des grandes valeurs liées à l’équipement électrique comme ABB, Siemens et Schneider mais également les grandes valeurs aéronautiques et défense comme BAE, Airbus ou Safran. Le monde des biens d’équipement adresse également le secteur de la santé (Philips et Siemens), de la construction avec les ascenseurs (Kone et Schindler), les équipements pour les mines (Atlas Copco et Sandvik). On trouvera également dans l’indice des valeurs de services, en particulier des spécialistes de la logistique comme Deutsche Post DHL Group.
Cette diversité en fait un indice varié ce qui modère le risque sectoriel, tandis que Siemens représente un pôle de stabilité par son poids et son statut de conglomérat. Bien que cyclique car lié aux investissements, ce secteur bénéficie de la diversité des marchés adressés qui permet des compensations entre les cycles client (par exemple le cycle aéronautique ou du monde de la santé est décorrélé du cycle du pétrole et des mines ou encore de la construction).
Le secteur reste assez volatile car les cours et valorisations sont principalement influencés par les prises de commandes, qui sont soumises à certains facteurs macroéconomiques (prix des matières premières, croissance mondiale), tandis que les pays émergents représentent une part toujours plus importante des débouchés.
Derniers développements
L’ETF IND progresse de 16% depuis le début de l’année soit nettement plus que le Stoxx600 (11%), après une hausse de 10.75% en 2016 grâce au rebond du pétrole dans la deuxième partie de l’année.
Le secteur bénéficie de la plus grande visibilité sur la zone Euro et en Chine dont les statistiques macro-économiques s’améliorent. La forte montée des cours depuis 1 mois semble également attribuable aux cours du brut qui ont bénéficié de divers facteurs exogènes (ouragans, problème kurde), alors que le secteur de l’énergie est un important client pour le secteur industriel.
Le secteur bénéficie également d’une forte dynamique à la fois sur des thématiques de croissance (robotique, smart grid, imprimante 3D….) et des opérations de M&A (Alstom/Siemens, recentrage de Philips sur la santé…). Un autre facteur favorable est la bonne tenue des émergents depuis le début de l’année, ce qui reflète aussi la hausse des matières premières.
