Indice Nasdaq100 (NDX) : Ce redémarrage haussier est-il crédible?

Indice Nasdaq 100 - 25/09/19

Tendance Court Terme : Positive (95/100)
Tendance Long Terme : Positive (75/100)

Scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie

Profil de l’indice

L'intérêt de cet indice réside dans le fait de prendre un pari diversifié, mais concentré sur les plus belles valeurs technologiques, en faisant une belle part aux « GAFAM » (Google, Apple, Facebook, Amazon et Microsoft) qui représentent 45% de la capitalisation. 

L’indice est particulièrement influencé par les cours d’Apple qui fluctuent en fonction des succès de diffusion de ses nouveaux smartphones.

A noter que les grandes valeurs technologiques ont réalisé en général de très bonnes performances en 2017, en particulier les GAFA mais également les semiconducteurs (Intel) et Microsoft mais ont subi une correction marquée en fin d’année 2018.

Mais le Nasdaq 100 ne se résume pas seulement à ses 10 premières valeurs, et la profondeur de l’indice permet d’investir dans des sociétés déjà établies mais avec encore un fort potentiel d’appréciation comme Tesla, Xilinx ou Symantec, ainsi que dans les valeurs de biotechnologies américaines.

La position hégémonique des GAFA dans le monde commence à provoquer des réactions, notamment en Europe, à la fois sur les positions concurrentielles ou les abus de positions dominante pourraient déclencher de lourdes amendes, comme  pour Google mais aussi sur la fiscalité tandis que les pays européens cherchent à trouver un accord afin de fiscaliser les revenus réalisés sur leur territoire.

Des concurrents chinois se font de plus en plus présents, comme Alibaba ou Tencent et pourraient prochainement menacer la suprématie des leaders de la technologie américaine.

Le Nasdaq100 a terminé l’année 2018 en baisse de 1%, du fait d’une puissante correction de fin d’année alimentée par les tensions entre la Chine et les USA et la politique monétaire  de la FED. Cependant l’année 2019 est marquée par un très fort rebond (+23.6% ), du fait du revirement de la FED désormais plus flexible sur le rythme de hausse des taux, et malgré une aggravation des tensions entre la Chine et les USA.

Instruments : QQQ (Powershares en USD), ANX (Amundi en Euro), UST (Lyxor en Euro), CNDX (iShares en USD)

Analyse Technique

Analyse en données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre un indice qui plafonne sous la résistance des 8000 pts, avec des impulsions haussières qui semblent s’émousser. Ceci est visible sur les oscillateurs techniques, ou l’on peut observer des divergences baissières en particulier sur le RSI. Toutefois l’indice reste positivement configuré sur le moyen et long terme tandis que les corrections enregistrées depuis le début de l’année sont peu profondes.

Données journalières

Sur le graphique journalier, on observe que l’indice évolue à court terme dans une phase « à plat », dans une zone de résistance particulièrement forte. On surveillera un possible aplatissement des MME100 et MME200 qui pourrait préfigurer une correction. Pour l’instant pas de correction en vue d’autant plus que les cours évoluent non loin d’importants supports (MME100 puis MME200). Un mouvement plus directionnel serait lancé en cas de dépassement à la hausse de la résistance des 8000pts ou à la baisse de la MME200 à 7470 pts. Entre les 2 bornes, le trading range continue.

Répartition géographique

USA 100%

Répartition sectorielle

Technologies de l'information 44%
Services de communication 21%
Biens de consommation cyclique 17%
Santé 8%
Biens de consommation durable 6%
Industrie 3%
Autres 1%

Principales composantes

Microsoft 11%
Apple 10%
Cisco 3%
Intel Corp 3%
Adobe 2%
Paypal Holdings 2%
Broadcom 1%
Texas Instruments 1%
Nvidia 1%
Qualcomm 1%