Indice Nasdaq100 (NDX) : En surachat à court terme

Indice Nasdaq 100 - 12/01/20

Tendance Court Terme : Positive (100/100)
Tendance Long Terme : Positive (100/100)

Scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie

Profil de l’indice

L'intérêt de cet indice réside dans le fait de prendre un pari diversifié mais concentré sur les plus belles valeurs technologiques, en faisant une belle part aux « GAFAM » (Google, Apple, Facebook, Amazon et Microsoft) qui représentent près de 45% de la capitalisation. 

L’indice est particulièrement influencé par les cours d’Apple qui fluctuent en fonction des succès de diffusion de ses nouveaux smartphones. A noter que les grandes valeurs technologiques ont subi une correction très marquée en fin d’année 2018, du fait de valorisations trop élevées, de l’attitude de la FED et de craintes sur la guerre commerciale. Mais le Nasdaq 100 ne se résume pas seulement à ses 10 premières valeurs, et la profondeur de l’indice permet d’investir dans des sociétés déjà établies mais avec encore un fort potentiel d’appréciation comme Tesla, Xilinx ou Symantec, ainsi que dans les valeurs de biotechnologies américaines.

La position hégémonique des GAFA dans le monde commence à provoquer des réactions, notamment en Europe, à la fois sur les positions concurrentielles ou les abus de positions dominante pourraient déclencher de lourdes amendes, comme pour Google mais aussi sur la fiscalité tandis que les pays européens cherchent à trouver un accord afin de fiscaliser les revenus réalisés sur leur territoire. Des concurrents chinois se font de plus en plus présents, comme Alibaba ou Tencent et pourraient prochainement menacer la suprématie des leaders de la technologie américaine.

Le Nasdaq100 a terminé l’année 2019 sur un très fort rebond (+38%), du fait du revirement de la FED désormais plus flexible sur la baisse des taux, et une baisse des tensions entre la Chine et les USA. Le Nasdaq100 continue sur sa lancée en 2020 avec une hausse de 2.7% depuis le début de l’année.

Instruments : QQQ (Powershares en USD), ANX (Amundi en Euro), UST (Lyxor en Euro), CNDX (iShares en USD)

Analyse Technique

Analyse en données mensuelles

Le graphique mensuel montre une forte accélération de l’indice au cours du dernier trimestre, à l’inverse de ce qui s’était produit l’an dernier. Le Nasdaq100 est à nouveau en « extension haussière » et en situation de surachat mais qui reste classique en termes de distance à la moyenne sur le graphique mensuel. Cela peut impliquer également une pause ou une correction modérée de l’indice vers sa MME12 située actuellement autour de 8000 pts – soit 12% plus bas- au cours des prochaines semaines.

Données hebdomadaires

Sur le graphique hebdomadaire, on observe un nouveau renforcement de l’indice cette semaine qui le conduit dans une zone de surachat prononcé qui augmente fortement le risque de correction au cours des prochains jours. Le RSI se retrouve à 86 pts soit au même niveau qu’au début de 2018, juste avant la correction. Cette situation de surachat extrême est confirmée sur les autres oscillateurs (momentum et MACD). Une correction ou un arrêt de la hausse est probable à court terme.

Répartition géographique

USA 100%

Répartition sectorielle

Technologies de l'information 46%
Services de communication 21%
Biens de consommation cyclique 16%
Santé 7%
Biens de consommation durable 6%
Industrie 3%
Autres 1%

Principales composantes

Microsoft 11%
Apple 11%
Cisco 3%
Intel Corp 3%
Adobe 2%
Paypal Holdings 1%
Broadcom 1%
Texas Instruments 1%
Nvidia 1%
Qualcomm 1%