Indice CAC40 (PX1) : Encore du potentiel pour ce rebond?

Indice CAC40 (PX1) - 19/04/20

Tendance Court Terme : Négative (20/100)
Tendance Long Terme : Négative (45/100)

(scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie)

Profil de l'indice

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières).

Le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Total (9.1%), LVMH (8.9%) et Sanofi (7.6%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou L'Oréal, est l’un des plus important pour l’indice (20%) derrière l’industrie (21%), devant les financières (10%) ou l’énergie (10%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte. L’indice a fortement progressé en 2019 (+26.3%), malgré une forte volatilité liée à l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu les tensions entre la Chine et les USA et le Brexit mais grâce à un fort support lié aux stimulus des banques centrales et peut-être ensuite des Etats tandis que la rémunération des actions reste nettement plus attractive que celle des obligations.

La dynamique haussière du CAC40 a été interrompue par l’épidémie de coronavirus et la correction est en train de s’amplifier devant l’accélération et les conséquences de l’épidémie.

 

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP en Euro)

Analyse Technique

Analyse en données mensuelles

Les données mensuelles montrent une forte dynamique baissière de long terme déclenchée par la phase de panique du mois de mars qui n’a été pour l’instant que très partiellement corrigée. Les MME13 et 26 se croisent à la baisse pour la première fois depuis 2013, tandis que les oscillateurs sont également baissiers. La bougie d’avril est pour l’instant de taille modeste et semble insuffisante pour modifier le regard technique sur le graphique du CAC40. Toute baisse de la dynamique de rebond, pourrait être mis à profit par les vendeurs, lors des prochains jours/semaines.

Analyse en données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre un rebond en cours à l’intérieur d’une phase baissière. Le CAC40 rebondit depuis maintenant 5 semaines, mais sans parvenir à franchir le cap des 4500 points pour l’instant. La taille des bougies diminue et le momentum haussier semble s’émousser, tandis que la hausse est accompagnée de volumes décroissants. Les oscillateurs restent orientés à la baisse malgré le rebond en cours qui se trouve confronté à une zone de forte résistance.

Répartition géographique

France 98%
Suisse 1%
Luxembourg 1%

Répartition sectorielle

Biens de consommation cyclique 22%
Industrie 18%
Biens de consommation durable 14%
Santé 10%
Energie 8%
Finance 8%
Matériaux 6%
Autres 14%

Principales composantes

LVMH 10%
Sanofi 10%
Total 8%
L'Oréal 6%
Air Liquide 6%
Schneider 4%
Danone 4%
Vinci 4%
Kering 4%
EssilorLuxoticca 3%