Indice CAC40 (PX1) : Sur la résistance de 2007

Indice CAC40 (PX1) - 20/01/20

Tendance Court Terme : Positive (100/100)
Tendance Long Terme : Positive (100/100)

(scores calculés par nos algorithmes propriétaires - cf méthodologie)

Profil de l'indice

On peut remarquer que les 10 principales valeurs (qui représentent environ 55% de l’indice) appartiennent à des secteurs très différents, contrairement au DAX (surpondération des valeurs industrielles) ou au FTSE100 (pharmacie et financières), le CAC40 est en effet plus composite dans sa composition sectorielle. Cependant trois valeurs à fortes pondérations, Total (9.1%), LVMH (8.9%) et Sanofi (7.6%) peuvent influencer l’indice en fonction de facteurs fondamentaux propres, ce qui représente un biais valeurs.

D’un point de vue sectoriel, on voit que le secteur des biens de consommation représenté notamment par les valeurs du luxe et cosmétiques comme LVMH ou Loréal, est l’un des plus importants pour l’indice (20%) derrière l’industrie (21%), devant les financières (10%) ou l’énergie (10%).

Les valeurs du CAC40 sont souvent des leaders mondiaux avec une exposition très internationale, et peu dépendante du marché intérieur et avec une sensibilité au dollar assez forte.

L’indice a fortement progressé en 2019 (+26.3%), malgré une forte volatilité liée à l’accumulation des risques sur la croissance mondiale, avec en premier lieu les tensions entre la Chine et les USA et le Brexit mais grâce à un fort support lié aux stimulus des banques centrales et peut-être ensuite des états tandis que la rémunération des actions reste nettement plus attractive que celle des obligations.

L’indice poursuit sa dynamique en 2020 et affiche déjà une progression de 2% depuis le début de l’année.

Instruments : CAC (Lyxor en Euro), C4D (Amundi en Euro), E40 (BNP Easy en Euro)

Analyse Technique

Analyse en données mensuelles

Les données mensuelles montrent une forte accélération à la hausse sur l’indice depuis 3 mois qui est parvenu à dépasser la résistance des 5700 pts et qui se trouve maintenant au contact de la grande résistance constituée par le sommet de 2007 situé à 6140 pts. Cependant les oscillateurs techniques, en particulier le MACD et le RSI, ne montrent pas de sur-achat marqué comme cela était le cas en 2006/2007 ou même en 2015, ce qui laisse envisager un potentiel de hausse plus élevé.

Analyse en données hebdomadaires

Le graphique hebdomadaire montre une hausse régulière depuis le franchissement de la résistance des 5600 pts et affichant déjà une progression de 10%. Les indicateurs sont tendus, mais sans plus, ce qui peut soutenir une poursuite de l’accélération pendant quelques temps. Cependant l’indice se trouve désormais au niveau d’une double résistance matérialisée par le haut de son canal ascendant et la grande résistance du sommet de 2007. Des prises de profits sont donc probables dans cette zone.

Répartition géographique

France 97%
Suisse 1%
Luxembourg 1%
Royaume-Uni 1%

Répartition sectorielle

Industrie 21%
Biens de consommation cyclique 21%
Biens de consommation durable 12%
Finance 11%
Energie 10%
Santé 8%
Matériaux 5%
Autres 12%

Principales composantes

Total 9%
LVMH 9%
Sanofi 8%
Airbus 6%
L'Oreal 5%
BNP Paribas 4%
Air Liquide 4%
Schneider 4%
Vinci 4%
Danone 3%