Cette semaine a été plus contrastée sur les marchés européens, avec une légère baisse (-0,3%) pour le Stoxx600NR, attribuable une nouvelle fois à à la Catalogne et au déclenchement imminent d’une procédure inédite par le gouvernement espagnol (article 155), qui mettrait fin à l’autonomie de la plus riche région d’Espagne, et relèverait encore un peu plus le niveau de tension déjà élevé dans la péninsule ibérique.

Les marchés ont continué leur progression cette semaine, aussi bien aux Etats-Unis (+0,15% pour le S&P500) qu’en Europe, avec une hausse de 0,5% pour le Stoxx600.

Les suites du référendum catalan n’ont pas eu beaucoup d’impact sur les marchés (IBEX35 : +0,7%), après une réponse ambiguë des autorités locales qui n’ont pas vraiment rassuré les marchés.

La hausse des indices actions US s’est accentuée cette semaine, avec l’établissement de nouveaux records absolus sur les 3 indices phares, le S&P500, le Nasdaq Composite et le Russell 2000 (small caps).

Le sentiment haussier est renforcé par le fait que l’économie apparaît de moins en moins cyclique, que les gains de productivité permis par la technologie semblent permettre une croissance plus régulière et sans inflation marquée.

La hausse des indices Actions s’est poursuivie cette semaine, avec 1,3% de hausse sur le Stoxx600 et 0,7% de hausse sur le s&P500.

Cette semaine a été marquée par l’annonce de la réforme fiscale de Donald Trump, qui prévoit de drastiques réductions d'impôts pour les entreprises (IS à 20%), la réduction du nombre de tranches d'imposition qui passeraient de sept à trois avec un taux maximum d'imposition à la baisse pour les ménages les plus aisés et également des mesures pour les ménages de la classe moyenne.

Le Stoxx600 NR, qui a cassé sa zone de congestion la semaine dernière, poursuit sa hausse et monte de 0.7% cette semaine après la publication d'indices d'activité PMI bien orientés dans la zone Euro, notamment en France et en Allemagne.

L’Allemagne, qui s’apprête à voter dimanche, mais il y a peu de suspense, la Chancelière Angela Merkel ayant une très forte avance sur son principal concurrent Mr Schulz (SPD), toute l’incertitude réside sur le contenu de la coalition ce qui va dépendre des scores des différents partis y compris celui de Mme Merkel, le CDU.

Les marchés européens sont sortis de leur zone de congestion cette semaine et finissent en hausse marquée (SXXR-Stoxx600 Net Return : +1,4%), de même que le S&P500 (+1,6%).

Cette sortie haussière, qui avait été anticipée par le DAX la semaine précédente, s’est faite principalement par le biais des secteurs cycliques (Automobile en tête qui bénéficie des annonces du salon de Francfort) et des Financières, tandis que les taux ont repris le chemin de la hausse cette semaine.