La semaine finit une fois de plus sur une note stable (Stoxx600 : -0,1% et S&P500 : -0,6%) après un début de semaine difficile suite à l’essai nucléaire Nord-Coréen. La réaction des marchés a été  finalement plus mesurée que prévue , et  les investisseurs semblent continuer de parier sur une issue diplomatique.

Cette semaine a été marquée par une plus grande volatilité des indices, en particulier le Stoxx600NR qui termine par une hausse de 0.6% après un début de semaine sous pression, du fait de la hausse de l’Euro qui a dépassé le niveau des 1.20 avant de refluer vers les 1.18/1.19 en fin de semaine.

La semaine boursière s’est déroulée dans un climat plus calme cette semaine, aussi bien aux US qu’en Europe où les indices ont terminé sur une note stable voire légèrement positive (Stoxx600: 0% et S&P500 : +0,8%).

Les tensions géopolitiques sont redescendues d’un cran, malgré les exercices militaires tenus depuis lundi entre les US et la Corée du Sud pour une durée de 10 jours.

La semaine boursière met un coup d’arrêt à la baisse de la semaine dernière sans invalider la tendance baissière à court terme, avec une légère hausse de 0,6% pour le Stoxx600 et une baisse de -0,6% pour le S&P500. L'Amérique Latine surperforme (LATAM), données hebdomadaires

Cette stabilisation est due principalement à un début de détente entre la Corée du Nord, qui a renoncé pour le moment à lancer des missiles vers l’Ile de Guam, et les Etats-Unis qui ont accueilli favorablement ce premier geste d’apaisement.

La semaine boursière a été clairement une période de consolidation marquée pour les marchés actions européens (Stoxx600 : -2,6%), américains (S&P500 : -1,4%) ainsi que les principaux marchés émergents.

Le secteur bancaire européen (BNK) sous pression (données hebdomadaires)

Une seule raison pour cela, l’escalade de la rhétorique guerrière entre les USA et la Corée du Nord qui menace désormais de tirs de missiles l’île américaine de Guam dans le pacifique tandis que Donald Trump a considérablement musclé son discours qui laisse de moins en moins de place à une issue diplomatique.

La semaine boursière qui vient de s’écouler confirme une certaine décorrélation parmi les grands indices.

En premier lieu aux US, ou le Dow Jones 30 continue sa progression, entraîné principalement par 3 valeurs (Apple, Nike et Intel) qui lui permettent d’afficher un nouveau record historique et de casser le niveau des 22 000 pts, tandis que le Nasdaq et le S&P500 sont restés stables.

La semaine boursière qui vient de s’écouler est pleine de contradictions, qui amènent à un résultat à peu près nul (-0,5% pour le Stoxx600 et stabilité pour le S&P500).

C’est également une semaine assez riche en nouveaux développements positifs et négatifs.

Semaine de correction sur les marches européens  (-1,7% pour le Stoxx600 Net Return), ce qui est principalement dû à la forte appréciation de l’Euro par rapport au Dollar (1.167), et au franchissement effectif du niveau important des 1.15.

La BCE a tenté de rassurer les investisseurs, arguant qu’il était encore trop tôt pour parler de la normalisation de la politique monétaire malgré l’amélioration des fondamentaux, et tandis que l’inflation reste à un niveau très bas.

Cette semaine a été celle du rebond sur la plupart des places mondiales, tant en Europe avec une hausse de +1,8% pour le Stoxx600, qu’aux USA (S&P500 +1,4%) et de manière encore plus nette dans les pays émergents (EEM, MSCI Emerging markets : +3,5%).

Cette semaine a été marquée par d’importantes rotations sectorielles aux États-Unis et en Europe, alors que les indices étaient quasiment stables sur la semaine (S&P500 : +0,1%, Stoxx600 Net Return : +0,2%).

Ces rotations ont été principalement motivées par les banques centrales qui se focalisent davantage sur les risques inflationnistes en dépit de la baisse des prix de l'énergie.